《广汇论势》四大央行本周先后议息，今早（１７日）日本央行（ＢＯＪ）结束议息会后，
决策委员一致通过维持指标隔夜利率在０．５厘，至于削减每季购债规模的措施，则以８票对１
票通过。购债幅度将从今年第二季的每季４．１万亿日圆，减至第三季的３．７万亿日圆、第四
季的３．３万亿日圆及明年首季的２．９万亿日圆，即每季减购４０００亿日圆。不过，从
２０２６年第二季开始，减购额度缩少至２０００亿日圆，即明年第二季购债额度为２．７万亿
日圆，如此类推，至２０２７年首季，购债金额降至２．１万亿日圆。ＢＯＪ将于２０２６年６
月的货币政策会议检讨缩减购债计划。
　
　　另外，ＢＯＪ表示，如长期利率快速上升，将会采取灵活应对措施，例如增加国债购买量、
增加购买时间表、进行固定利率的国债购买操作及针对集合抵押品的资金供应操作。为免因央行
减少购债而令国债标售额降低，１年期以上至１０年期的国债标售次数，将由每月四次减至三次
，但１０年期以上至２５年期以上的国债则维持每月标售三次。ＢＯＪ估计，与２０２４年６月
缩减购债前比较，央行持有的国债规模到２０２７年３月约减少１６％至１７％。
　
＊美元兑日圆下降旗形势穿１４０＊
　
　　美元兑日圆在亚洲市早段曾高见１４５．１１，议息结果公布后持续下跌，最低曾见
１４４．４０，其后反弹，惟触及小时图５０ＳＭＡ（１４４．７３）后再度下跌。从日线图观
察，美元兑日圆在今年５月１２日高见１４８．６６后持续下跌，５月２７日低见１４２．１１
后回稳，并以平衡上升通道形态缓慢回升，最高曾升至１４６．２９（超过５月１２至２７日跌
幅之６１．８％），惟当日终以阴烛收低于１４３．９５。
　
　　从周线图观察，美元兑日圆呈大型下降旗形，在周线图收高于１４５．５３之前仍趋向下。
２０２５年上半年馀下不足１０个交易日就结束，而从２０２３年下半年以来，美元兑日圆曾多
次下试或下破１４０关口，预示１４０很大可能在今年下半年失守。以费波纳奇扩展幅度量度，
假设汇价由１４８．６６展开的跌浪，幅度等同今年１月高位１５８．８９至４月低位
１３９．８８的跌浪，美元兑日圆将跌至１２９．６５。因此，投资者必须密切注视１４０关口
能否守稳，如在周线图再次收低于１４０，将是极强烈的穿位讯号，现在仍然持有美元兑日圆好
仓的投资者，宜在１４０以下设定止蚀位，除非阁下可以承受１５００点子的跌幅之馀，仍有力
加仓，即使如此，这样的投资态度，可以肯定有一天会遭遇没顶之灾！《资深市场分析师　郑广
复》
　
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